อัตราผลตอบแทนก่อนภาษีที่ต้องการจากพันธบัตรต้องเสียภาษีเพื่อให้เท่ากับอัตราผลตอบแทนไม่ต้องเสียภาษีของพันธบัตรเทศบาล